王源：趋利避害 从容应对金融危机

    人民网安徽视窗讯  日前，在淮南矿业集团班子建设工作会议上，董事长王源对当前全球金融危机进行了透彻分析并提出了企业如何积极应对的措施。

    金融危机：实质是美国经济害了三种病

    第一种病是“过度消费”。美国人美其名曰“超前消费”，实质上就是借债消费。当前，美国政府的债务是68万亿（币种为美元，下同），社会组织及个人的债务是48万亿，合计116万亿。剔除或然债务、潜在债务等，刚性债务高达53万亿。美国一年的GDP是14万亿，不考虑利息因素，整个国家不吃不喝，四年才能还清债务。美国老百姓也是这样，借人家的钱过自己的日子。近十年来，美国从业人员工资年均增长3%，而房价年均增长15%，但他们照样靠贷款买房子、购车子。现在，美国有四分之一的家庭资不抵债，过的是“空手道”的日子——住空，坐空。这就是美国式的生活方式。

    第二种病是“过度投机”。美国人以“金融创新”为名，运用各种经济杠杆（主要是资产证券化），通过层层包装，用一块钱的东西撬动30到60倍的价值。在创新的旗号下，投机行为一波一波地被推向高峰，美国的金融日益与实体经济脱节，虚拟经济的泡沫被越吹越大，最终搞乱了别人，自己也无法控制。从经济学上说，资本带有投机性，但是投机带来的泡沫应该有限，就像啤酒一样，有点泡沫，也要有点酒。但是，美国过度膨胀的投机行为，已经造成到处都是泡沫，一点酒也没有。一句话，美国的资本主义是虚拟资本主义，甚至有点虚空资本主义的味道。泡沫多到一定程度，在某个经济节点上一定会爆发问题。现在跑出来的是第一只老虎，叫作次贷，规模大约12万亿。预计明年二季度，第二只老虎就会跑出来，叫作企业债，规模大约62万亿，预计其中有2/5～1/3是“烂债”。往下还有第三只老虎，叫作利息掉期，不知何时会跑出来。这只老虎更厉害，规模达到400万亿。所以说，经济杠杆的反作用与作用的大小是一样的，金融危机一旦爆发，这些所谓的“金融创新”对经济的摧毁作用巨大。

    第三种病是“过度掠夺”。 二战后，布雷斯顿森林体系确立了美元的“国际货币”地位。正常情况下，一国的货币发行量应与黄金储备挂钩，且与国家GDP大体相一致，但美国没有这样做。在GDP年均增长3%的情况下，美国连续十年按18%的增长印发钞票。同时，增发货币的85％并不在美国国内发行，而是在国外。美元不断贬值，却让全世界为美国埋单：一是和美元挂钩的货币随之贬值；二是以美元为主要外汇储备的国家外汇储备缩水；三是给购买美国债券的国家造成严重损失；四是利用热钱无风险地套取汇差；五是阶段性地操纵石油、铁矿砂等大宗产品的价格，扰乱他国经济。资本主义的本质从来都是投机的、掠夺的，只不过是现在采用经济全球化、美元等更“文明”的方式方法。看似“文明”，实则更野蛮，充满着浓浓的血腥。

    此外，美国还害了第四种病，就是“过度懒惰”。把资源消耗型、劳动密集型的产业转移到包括中国在内的其它国家，再以低廉的价格把产品卖回美国。

    现在的国际形势是，美国虽然出现问题，但仍将维持霸主地位，欧洲想挑战美国，争夺霸主地位，但目前力量还达不到。虽然欧洲的经济地位要上升，美国的经济地位要下降，但美国仍然是全球老大。保持清醒：盲目崇美并无必要

    一是，美国的经济和政治制度并不十分美好。所以我们常说，中国革命的成功靠的不是“苏化”而是“化苏”，而中国建设的成功也不能靠“西化”、“美化”，而要靠“化西”、“化美”。我们企业要渡过困难，就要使自己的路走得更扎实。我们希望把资本的泡沫控制在最小范围内，充分发挥其经济血液的作用，并不照搬掠夺扩张式资本运作，而是坚持和谐资本运作。我们认为，资本就像鱼肉，味道很鲜美，但鱼刺卡喉。我们做资本，就要吃掉鲜美的鱼肉，把卡喉的鱼刺吐出来。

    二是，美国版的金融资本理论中有不少假东西。不少打着知识理论旗号进入中国的美国出版物，其实际目的都是为了配合美国的经济战略，而放出的烟幕和“绿色”陷阱。当然，我们要善于鉴别，其中的基础知识还是有用的。

    三是，这次金融危机给中国的金融界，以及政府和企业中关心资本的人实实在在地上了一次金融和资本知识普及课。通过对蒙着面纱的资本巨人美国进行的深刻解剖，实质是一种最好的教育，上什么学校都没有这个厉害！

    中国经济：受影响但与美国不同

    对于金融危机对我国和煤炭行业的影响，我们认为这次危机来得快，来得猛，让人感到形势骤然变冷。但是，中国经济的问题主要是自身问题，受美国金融危机的影响，但和美国的情况不同，主要体现在四个方面：

    一是，美国是借债消费国家，而中国是储蓄国家。储蓄是华人的美德，中国政府储蓄，中国老百姓也储蓄。中国的基本国情是，少数人存在消费过度的情况，但大多数人特别是农民，消费严重不足。目前，国家已经出台相关政策，刺激消费，刺激内需。

    二是，美国虚拟经济发展过头，而中国虚拟经济发育严重不足。虽然我国的金融产业在少数方面也沾染了过度投机的“美国病”，比如股市的某个时期和深圳等一线城市过高的房价，但整体发育不足。这些年来，由于我国市场经济刚刚起步不久，我国政府一直致力于控制金融风险，加强监管，总体要求比国际上严格。

    众所周知，中央政府已经拿出1.18万亿人民币来带动4万亿的社会投资，希望拉动内需解决当前我国的经济困难。4万亿投资的主要使用方向：一是铁路、机场等基础设施建设；二是民生建设，包括农村水利建设和安居工程。可以预言，我国虚拟经济下一步肯定要发展，眼前只是阶段性的防风险：一是要与实体经济发展相匹配，但不能过头；二是会允许一部分中小银行作为国有大银行的有益补充；三是银行将来以混业为主，可以从事基金、信托等机构的功能；四是可能会允许产业资本比较强大的企业开办银行，切入金融业；五是继续严格金融监管。几年后，银行的大发展时期可能就会到来。

    三是，我国实体经济中的某些产业阶段性过剩，但总体发育严重不足。眼前过剩比较严重的是两个产业，一是钢铁，二是部分消耗资源多、依赖低价劳动成本、缺少知识产权、产品价格低廉的出口行业。现在某些地方政府，重虚拟经济轻实体经济，重“两来一补”等出口产业轻煤炭等基础产业，而且一再要求企业盲目上市，这种情况一定会逐渐改变。

    四是，前一阶段国家紧缩政策的滞后反映和媒体的过度渲染。这次经济下滑来得这么陡，大家预料不及。以煤价为例，在上次行业困难期，煤价从1997年开始下滑，直到2000年才跌至谷底，而现在国内的精煤价格从9月、10月的2000元/吨立刻跌到了1300元/吨，像过山车一样，上下两重天！为什么会这样？一是媒体过度渲染金融危机，搞懵了老百姓，二是前一阶段国家紧缩政策的滞后反映。由于近两年来我国经济一直高速增长，为预防经济过热，国家在年初提出了“双控”政策。随后十个月内，大政方针连续调整两次，从年初的“双控”，调整到“一保一控”，再调整到近期的“一扩一促”。政策从出台到产生效果存在滞后期，恰恰这个时候爆发了美国金融危机，搞得我们有点措手不及——政府急、企业慌、老百姓懵。

    这次金融危机对我国有冲击，但也有有利的方面。一是，有利于中国自主创新，鲜明地走出有自己特色的社会主义道路，有利于我们党巩固执政地位。二是，有利于将资本发展与中国国情相结合，约束其投机性，充分运用其投资性。三是，有利于提高我国的国际地位、政治地位和话语权。

    趋利避害：积极应对金融危机

    当前有三种态度可以选择：一是看紧口袋，不发展，熬过冬天，这太消极，毕竟我们已经有第一轮发展取得的煤电成果在手，我们心不甘。二是盲目投资，出现投资失误，摔跟头，对此我们不敢也不干。三是顺势而为，在危机中站稳脚跟，同时寻找机遇。我们准备采取第三种态度，在危机中寻找机遇，发展壮大企业。

    我们判断，我国经济变冷大致可分为三个阶段。第一阶段，今年四季度到明年一季度，这个阶段经济形势会急转直下。对我们企业来说，最困难的时期是本月至明年3月。第二阶段，明年二季度到明年年中，至迟明年年底，这个阶段经济能够止滑。第三阶段，后年开始，经济缓慢回升。这次经济变冷，来得凶，走得快，但所谓“走得快”不是回到今年6、7月份的过热状态，而是回归理性。同时，不同地区、不同行业、不同企业受到冲击的先后、大小也不同。我们要向积极方面争取，总是消极应对，什么事也干不成。

    为积极应对经济变冷形势，淮南矿业集团迅即制定了5条措施，得到了省委、省政府主要领导的充分肯定。

    一是抢市场。经济形势变了，煤炭销售受到冲击，要全力以赴，闯卖煤这道关。淮南矿业集团今年原煤产量6000万吨，明年将达到6800万吨，加上明年水运和地销量预计将减少销量，以及省内电煤需求的减少量，总计可能达到1500万吨。这些富裕出来的资源量如何在省外消化，是当前最大的经济，也是最大的政治。淮南矿业集团有些应对措施已经得手了，比如参股电厂。

    二是跑项目。国家4万亿的投资必须有大项目支撑，没有大项目，国家经济也很难复苏。企业在这个时候积极争取项目，在利益上和国家利益完全一致。

    三是争政策。为了刺激经济回暖，国家出台大量政策，主要涉及能源、生态保护、自主创新、安全生产、产业升级、安居工程等民生建设、农业生产和水利建设。企业除了争取生态保护、自主创新、安全生产、产业升级、安居工程政策外，也要研究国家启动刺激内需政策后带来的变化，比如资金成本、税费政策、土地价格，等等。

    四是控成本。在要素成本控制基础上，推行结构成本控制，坚持技术经济一体化，降低企业可控成本，提高市场经营效益，增强企业竞争力。今年以来，淮南矿业集团从控成本的角度出发，已经相继上手了技术经济一体化的十件事。三大板块都有各自需要抓住的要项工作，其中，经营口要抓住资金成本、销售成本、采购成本、人力资源成本、税费成本。安全生产技术口要抓住安全成本、工程成本、设计成本、物耗成本、资源成本。生态环境口要抓住“三废”处理成本、“三下”治理成本、拆迁补偿成本、生态修复成本、安居工程成本。

    五是备资金。手中有粮，心中不慌。经济在发展的时候能源紧张，经济在下滑的时候资金紧张。在下滑的时候，谁掌握了资金谁就掌握了主动权，谁的资金链条断了谁就一蹶不振。淮南矿业集团在保证资金流方面已经做了准备。

    此次金融危机正在全球不断的蔓延，淮南矿业集团将通过自身努力，渡过眼前的困难时期，力争做到“五个不”：第一，不裁员。不会发生大面积的裁员，但正常的减人是工作需要。第二，不减薪。职工工资保持不变，甚至略有增长。第三，不紊乱。企业安全生产和经济运行有条不紊。第四，不放慢。煤电等主要项目建设不能放慢。第五，不放弃。原定2012年达到1亿吨原煤产量和1000～1500万千瓦电力规模的目标不轻言放弃。