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郭先登:金融危机下的中国企业应对策略


  当我们对1998年亚洲金融危机还记忆犹新时,以美国为起源的“金融海啸”席卷全球,引发了全球性的经济衰退。如何看待世界金融危机发展的走向?如何消除金融危机给中国和区域经济带来的多领域的影响呢?如何消除金融危机给青岛经济带来的多领域的影响呢?

一、世界金融风暴演变为金融危机给世界经济与中国带来的主要影响

  2008年由美国次贷危机造成的房地产和金融市场的动荡,又进一步引发了世界金融危机,这次金融风暴已经演变为一场史上罕见、冲击力强大、席卷全球的金融危机,世界主要国家正在经受着金融危机带来的多领域的影响,发展中国家也在感受着金融危机带来的多领域的影响。

  (一)美国次贷泡沫的破裂引发的次贷危机,触发了信贷及资本市场上的危机空前蔓延,终于演变成世界性金融危机。

  2006年美国的房地产市场开始破裂,为此,美联储连续17次提息,将联邦基金利率从1%提高到5.25%,但是没有解决次贷危机,造成直接损失9000亿美元。美国政府面对房地产市场出现的泡沫现象,为应对“两房”危机,政府出手提高宏观调控水平。2008年9月7日宣布以2000亿美元的代价接管两大住房抵押贷款融资机构房利美和房地美。根据接管方案,政府财政部将立即从每家公司收购10亿美元的优先股,并通过购买优先股的方式向房利美和房地美各注入1000亿美元资金。同时财政部将有权收购两房高达79.9%的普通股,以有助于平息房地产和金融市场的动荡。但是,美国金融业推行的不顾风险追求利益最大化的“次级房贷债券”,实行以收入为基础的储蓄模式到以资产为基础的储蓄模式的贸然转型,消费者拿股票和房产做质押,使消费者透支了他们未来储蓄来源的住宅财产。这种金融模式必定会引发次贷危机,与此同时实体经济的衰退,形成了次贷危机、金融危机和经济危机的三部曲。虽然美国政府出手救市,宣布接管方案,但是积重难返,世界性金融危机爆发了,世界性的经济衰退出现了。

  (二)美国的消费狂潮推动了亚洲的繁荣增长;随着美国金融消费模式泡沫的破灭,亚洲出口导向型的增长机制发生了不可逆转的危机。

  美国的消费狂潮依赖的是以亚洲为主体的出口导向型经济体的给养,自世纪之交以来,亚洲成为世界上增长最快的主要地区。其规模之大,足以占世界总产出(按购买力平价测算)的20%。2000年至2007年间,亚洲新兴经济体的实际GDP平均增长8%,是同一时期世界其他地区3%的增速的2.5倍。为了寻求快速增长,以达到发展及减贫的目标,亚洲新兴经济体将美国的消费狂潮视为“来自天堂的甘露”;消费不足的日本也作出了类似的回应;韩国与中国台湾这两个亚洲地区较大的新兴工业化经济体亦是如此。但是,随着上述外部需求的最大来源——美国消费模式最终陷入困境,亚洲出口导向型的增长机制也就陷于处境危险之中了。

  (三)作为美国重要伙伴的欧洲主要国家,近年来忽视实体经济,偏重虚拟经济,在世界金融危机的冲击下,普遍受到严重影响。

  美国雷曼兄弟公司2008年9月15日申请破产后的两个月的时间里,金融危机迅速从美国向其它地区蔓延,从发达国家传导到发展中国家,从金融领域扩散到实体经济。欧洲主要金融机构相继发生风险,被迫由政府救助或被其他机构兼并,如比利时富通银行、英国最大的抵押贷款银行布宾银行等;北欧岛国冰岛甚至因银行业过度扩张而使整个国家濒临“破产”。2008年第三季度末,欧元区15国经济再次出现负增长,这标志着欧元区经济首次陷入衰退,止2008年11月15日,欧洲各国共注资2.6万亿美元应对金融危机。

  (四)在世界金融危机必然带来经济发展的衰退面前,中国出口增速下降,外贸行业和企业遭受着巨大的冲击;股市、楼市低迷;中国的制造业,尤其是中小企业遭受着成本上升、订单大减等若干方面的重大影响,大批企业停产或破产。家电行业所受冲击尤为明显。据统计,2008年前三季度,全国货物和服务的进出口对经济增长的贡献率为12.5%,同比下降8.9%,拉动经济增长1.2%,同比下降1.2%。

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作者:佚名;资料来源:2008年12月01日 和讯;发布用户:chenz;发布时间:2008-12-2;

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